Data dodania: 2023-05-17 (09:35)
Chociaż na pierwszy rzut oka może wydawać się, że z polską gospodarką nie jest wcale dobrze, gdyż zaliczyła spadek w ujęciu rocznym, to jednak patrząc na krótsze dynamiki czasowe, sytuacja prezentuje się znacznie lepiej. Polska wyrwała się z potencjalnej technicznej recesji, choć kolejne kwartały wciąż mogą przynieść mieszane odczyty. Niemniej złoty korzysta na fali dobrych danych, nawet przy niesprzyjających warunkach rynkowych.
PKB Polski zaliczyło spadek za I kwartał 2023 roku na poziomie 0,2% w ujęciu rocznym. Nie wygląda to zbyt dobrze, ale jednocześnie oczekiwano znacznie głębszego spadku na poziomie 0,8% r/r. Zaskakuje jednak skala odbicia kwartalnego, które w porównaniu do IV kwartału zeszłego roku wyniosło 3,9% k/k! To sporo, biorąc pod uwagę bardzo niski konsensus na poziomie 0,7% k/k, choć jednocześnie jest to odbicie od negatywnego poziomu za IV kwartał na poziomie -2,3% k/k. Polska gospodarka wyrwała się wobec tego z potencjalnej recesji i biorąc pod uwagę pozytywne zaskoczenie z początku roku, jest szansa na solidny wynik na koniec roku. Bloomberg wskazuje, że może to być wzrost ponad 1%, przy rynkowym konsensusie na poziomie 0,7% dla całego 2023. Oczywiście kolejne kwartały niekoniecznie mogą być już tak dobre, biorąc pod uwagę wiele wskaźników, które nie brzmią zbyt optymistycznie. Wystarczy spojrzeć na indeks PMI, który za kwiecień zaliczył spory spadek do poziomu 46,6 punktów z marcowego poziomu 48,3 punktów. Spada również wskaźnik sentymentu sporządzany przez GUS. Biorąc pod uwagę bardzo wysoką inflację oraz ograniczony wzrost płac, konsumpcja która była potężnym motorem napędowym wzrostu w ostatnich latach może okazać się bardzo słaba.
Z drugiej strony pierwszy kwartał daje powody do optymizmu. Jeśli doszłoby do dalszego spadku cen paliw, a mocniejszy złoty przełożyłby się na spadek cen towarów importowanych, konsumpcja może być mocniejsza niż obecne dosyć słabe przewidywania. Jednocześnie mocny pierwszy kwartał nie powinien skłonić RPP do zmiany swojego nastawienia. Oczywiście sam Glapiński mówił, że spowolnienie gospodarcze jest wyczekiwane i jest związane z chęcią obniżenia inflacji, ale jednocześnie dane za Q1 nie są na tyle mocne, aby doprowadzić do kolejnej podwyżki stóp procentowych. Dodatkowo nie powinniśmy też doświadczać zwiększonej presji na potencjalne cięcia stóp procentowych pod koniec roku.
EURPLN spadł do poziomu 4,4750, najniższego od czerwca 2021 roku. Obecnie obserwujemy niewielkie odbicie do poziomu 4,4874 zł. USDPLN notowany jest z kolei przy poziomie 4,1995 zł, GBPPLN na poziomie 5,1500 zł, a za franka 4,6131 zł.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dolar nieznacznie się cofa
2023-05-19 Raport DM BOŚ z rynku walut
Piątek przynosi lekkie cofnięcie się dolara na szerokim rynku po kilku dniach zwyżek. Co ciekawe bardzo mocne są też indeksy na Wall Street, które odnotowały wczoraj jedną z lepszych sesji. Pytanie, kto ma rację - bo zwyżki dolara rzadko idą razem ze wzrostami na rynkach akcji - nadal pozostaje otwarte. Szanse na kolejną podwyżkę stóp przez FED podczas posiedzenia zaplanowanego na 14 czerwca wzrosły do 33 proc. (według modelu CME FED Watch) i to jest jedno z wytłumaczeń ostatniego ruchu na dolarze.
„Rajd ulgi” na Wall Street
2023-05-19 Komentarz poranny TMS Brokers
Optymizm na rynku widoczny jest gołym okiem. Od dwóch dni mamy coś na kształt „rajdu ulgi” ponieważ ryzyko niewypłacalności USA zostało oddalone, a przyczyniły się do tego słowa amerykańskich polityków. Po kilkutygodniowym marazmie na Wall Street, rozpoczął się kolejny impuls wzrostowy. Nasdaq 100 znalazł się najwyżej od kwietnia 2022 roku. Dobre nastroje udzielają się również w Europie. Obrazuje to indeks Dax, który „zaatakował” historyczne szczyty.
Nowe cykliczne szczyty Nikkei 225 i DAX-a
2023-05-18 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
W czwartek swe najwyższe od ponad roku wartości osiągnęły japoński Nikkei 225 i niemiecki DAX. Ten pierwszy indeks dotarł do poziomu swego lokalnego szczytu z września 2021 (+1,6 proc.), zaś ten drugi był dziś ok. godz. 9:45 najwyżej od stycznia 2022 (+1,11 proc.). Nasdaq 100 zbliżył się wczoraj do poziomu swego szczytu z sierpnia ub.r., a dziś rano kontrakty na ten indeks pozostawały na wczorajszych poziomach (+0,08 proc. ok. godz. 9:50).
Amerykański optymizm
2023-05-18 Poranny komentarz walutowy XTB
Jednym z głównych wątków na rynku jest potencjalne bankructwo Stanów Zjednoczonych. Choć wydaje się to abstrakcyjne, to jeszcze kilka dni temu wydawało się, że Demokraci nie dogadają się z Republikanami i będziemy mieli precedens w historii największego mocarstwa na świecie. Okazuje się jednak, że najprawdopodobniej skończy się jak zwykle, choć Republikanie chcą ugrać jak najwięcej dla swojego politycznego zysku. Jak na to zareagują najważniejsze waluty na świecie i reszta aktywów?
Dolar zaczął marsz w górę?
2023-05-17 Raport DM BOŚ z rynku walut
Opublikowane wczoraj po południu dane z USA dotyczące sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej za kwiecień zaczynają skłaniać do wniosku, że FED może utrzymać stopy procentowe na wysokich poziomach przez dłuższy czas. Na razie wciąż wyceny zakładają pierwsze obniżki stóp już od września, ale to może się zmienić, dając dodatkowy bodziec do umocnienia dolara. Amerykańska waluta zyskała wczoraj po południu i dzisiaj ruch ten jest kontynuowany na szerokim rynku.
Spór o zadłużenie USA wciąż nierozwiązany. Dolar zyskuje
2023-05-17 Komentarz walutowy Oanda TMS Brokers
Zgodnie z oczekiwaniami szczyt w sprawie podniesienia pułapu zadłużenia w USA nie przyniósł porozumienia. Rynek walutowy jednak nie wykazuje żadnych oznak nerwowości w związku ze zbliżającym się terminem spłaty długu. Dolar kontynuuje dziś rano ruch umacniający, który rozpoczął się dzień po ostatniej decyzji Fed-u.
Im dłużej trwa szukanie rozwiązania sporu dotyczącego zadłużenia USA, tym bardziej to napięcie może wpływać na nastroje w Stanach Zjednoczonych.
Inflacja spada, ale czy to powód do cięcia stóp procentowych?
2023-05-16 Poranny komentarz walutowy XTB
Oficjalnie inflacja spadła poniżej 15% za kwiecień, co pokazały wczoraj dane z GUSu. Inflacja bazowa wypadła minimalnie niżej, ale nie oznacza to, że nie pozostaje na rekordowych poziomach. Prezes Glapiński brzmiał nadzwyczaj jastrzębio podczas ostatniego posiedzenia wskazując, że bliżej wciąż jest do podwyżek niż do obniżek, a z kolei premier Morawiecki widzi szanse na cięcie stóp procentowych pod koniec roku. Do tego wszystkiego nowe obietnice dotyczące benefitów na dzieci, które w dłuższym terminie mogą opóźnić dojście celu do inflacji. Jak w końcu będzie z tymi stopami i jak zachowa się polski złoty?
Korekcyjne osłabienie dolara
2023-05-15 Raport DM BOŚ z rynku walut
Amerykańska waluta koryguje w poniedziałek umocnienie obserwowane w końcówce ubiegłego tygodnia. Ruch ten nie jest jednak duży. Uwagę zwracają doniesienia Financial Times o możliwym zbliżeniu stanowisk pomiędzy Republikanami, a Białym Domem w kwestii tzw. limitu zadłużenia, chociaż szanse na porozumienie jeszcze przed zaplanowanym na 19-21 maja szczytem G-7 są nikłe. Jednak o tym, że jakiś "progres" w tej sprawie jest informowała też telewizja CNN.
Złoty i forint najmocniejsze względem euro od ponad 2 lat
2023-05-15 Komentarz poranny TMS Brokers
Na rynkach akcji Azji i Oceanii brak było w pierwszym dniu nowego tygodnia dominującej tendencji, ale zwracał uwagę kolejny 1,5 roczny rekord japońskiego Nikkei 225. Wydaje się, że w przypadku wykresu tego indeksu możliwe są dwie interpretacje. W pierwszej indeks zbliża się do znajdującego się w okolicach 30000 pkt. stanowiącego opór górnego ograniczenia kanału średnioterminowego trendu wzrostowego, w obrębie którego Nikkei przebywa od marca ub.r. W drugiej dochodzi na tym rynku do wybicia z kilkunastomiesięcznej konsolidacji w strefie 24698-29223 pkt.
Złoty zadziwia skalą umocnienia
2023-05-15 Poranny komentarz walutowy XTB
Niemal dwadzieścia groszy w pięć tygodni, o tyle potaniało euro w relacji do polskiego złotego. Być może jeszcze dziś zobaczymy kurs poniżej psychologicznych 4,50, gdyż jesteśmy tuż powyżej tej bariery. Globalny kapitał wraca na nasz rynek – pytanie czy na stałe? Początek października ubiegłego roku – euro kosztuje 4,85 złotego, WIG20 spada poniżej 1400 punktów. To był moment największego pesymizmu dotyczącego europejskiej gospodarki.
![Nowy obowiązkowy przedmiot szkolny pomimo protestów. „Nowacka została ministrem właśnie po to” [VIDEO]](https://nczas.info/wp-content/uploads/2024/11/barbara-nowacka.jpg)
Bengali (Bangladesh) · 
English (United States) · 
Polish (Poland) ·